8月27日晚，海爾智家發布2024半年報。

　　2024上半年，海爾智家在高基數下仍保持穩健增長：營收1356.2億元，同比增長3.0%；半年歸母凈利潤突破百億達104.2億元，同比增長16.3%，延續多個報告期利潤增速持續超營收增速的態勢。

　?。▓D源：Wind）

　　利潤突破與費率優化疊加，實現利增費降。財報顯示，海爾智家在上半年銷售費用率較2023年同期優化0.5個百分點；管理費用率較2023年同期優化0.3個百分點，總體看，上半年海爾智家費率再優化0.8pct。

　　從數據上看，海爾智家的凈利率實現三連升，從2022上半年的6.53%提升至2023上半年的6.81%，再到今年上半年的7.7%，創近3年新高。

　　01高端品牌、海外市場同時發力

　　受消費者信心不振等因素抑制需求釋放，今年上半年，白電行業持續承壓。

　　但海爾智家上半年卻能實現增收又增利，為何能夠“逆行”？

　　首先，高端市場依舊是海爾智家的主戰場和增長極。

　　海爾智家通過自主創牌和并購形成了龐大的品牌集群。包括海爾、卡薩帝、Leader、GE Appliances、Candy、斐雪派克及AQUA。

　　其中，卡薩帝通過“星云”、“致境”等套系引領家電家居一體化趨勢，在連續8年高端市場TOP1后，2024上半年高端份額繼續增長。具體看，卡薩帝多個品類位居高端市場第一：10000元以上冰箱市場零售額份額為39.5%；10000元以上滾筒洗衣機市場零售額份額為82.3%；15000元以上空調市場零售額份額為32%。

　　Leader通過產品策略、營銷策略的創新，把握年輕用戶的需求，實現快速增長：上半年零售額增長31%。

　　在海外，不同市場家電行業需求面臨分化。一方面，歐美日等發達國家核心家電市場需求受宏觀經濟影響持續承壓；另一方面，東南亞、南亞、中東非等新興市場行業保持較快增長。

　　不過，海外市場仍是海爾智家在2024年上半年的業績亮點之一。

　　上半年，GE Appliances在美國市場份額提升0.7pct；在歐洲市場，海爾智家營收增速連續8年保持最高，2024H1增長達到9.2%；在澳洲，澳大利亞零售額份額提升了2.9pct；在南亞，收入增長9.9%；在東南亞，收入增長12.4%；在中東非，收入增長了26.8%。

　　另外，海爾智家還積極通過提升本土化市場反應速度來強化品牌競爭力。今年以來，公司先后在南非、埃及、泰國等等地有布局動作。

　　今年5月，占地20萬平方米的海爾埃及生態園開園，設計總產能超150萬臺；7月，海爾智家計劃收購伊萊克斯南非熱水器業務，期望借助其旗下百年熱水器品牌Kwikot的渠道優勢，拓寬海爾冰箱、洗衣機等其他白電產品在南非市場的發展；本月，海爾智家在泰國春武里空調工業園舉行奠基儀式，該園區整體規劃年產能600萬套，建成后將是中國品牌在泰國及東南亞地區最大的空調生產基地。

　　02求新是增長原動力

　　今年3月，國務院發布《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》。

　　7月，國家發展改革委、財政部印發《關于加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》的通知，明確對家電以舊換新的支持，補貼的家電品類以白色家電和廚電為主。

　　中國家電行業確實也已邁入以更新需求為主導的新階段?；谥袊矣秒娖餮芯吭簻y算數據，2022年全國空調、冰箱、洗衣機總保有量分別為7.8億臺、5.8億臺、5.5億臺，龐大的存量替換市場已然形成。

　　海爾智家快速響應，先后在全國發起了綠碳計劃、美好生活煥新倡議、多快好省用戶煥新等方案。據媒體報道，截至目前，海爾智家已聯合各地共同召開以舊換新啟動會206場，覆蓋189個城市和數萬個鄉鎮。

　　華西證券研報指出，當前家電估值底部，以舊換新補貼落地有望帶來內銷反轉，板塊基本面及估值均有望提升。當前家電是存量更新市場，但超齡服役現象較為普遍，預計補貼落地直接刺激家電更新需求

　　面對持續承壓的國內市場和不斷更新的用戶需求，海爾智家正有計劃地下大力氣激發增長潛力。

　　半年報發布同日，海爾智家公告稱，將投資24.94億元，在青島膠州市上合經濟示范區投資新建年產500萬臺套空調項目，預計投資靜態回收期4.98年。一期預計于2026年9月投產，二期于2027年12月投產，將主要面向中國東北及華北市場以及輻射歐美澳、中東、東南亞海外市場。

　　另外，海爾智家繼續推動科技創新和數字化變革應對復雜市場。

　　在科技創新方面，針對傳統冰箱儲鮮短、口感差的問題，海爾智家開發出全空間保鮮冰箱，單品類收入增幅超40%。能夠有效解決噪音及“大件烘不透”問題的云溪洗烘套，拉動海爾智家洗衣機4K-8K價位段份額提升2.6pct。

　　海爾智家還依托品類齊全的優勢，向用戶提供智慧家庭解決方案。在定制、交付、智慧三大能力的加持下，三翼鳥發布了行業首個智慧家電家居一體化場景方案。3月，全國首個超級體驗中心在濟南落地；7月，西北首家三翼鳥城市體驗中心在西安落地。

　　數字化驅動的效率變革則成為海爾智家不斷向前的內生動力。海爾智家在半年報多處提及數字化變革對公司費率優化帶來的成果。

　　其中，得益于數字化平臺對媒體投放成本進行精細化管理、數據驅動的策略優化改進投放效果，海爾智家國內市場獲客成本優化28%；通過新媒體矩陣賬號的運營、平臺資源整合實現營銷全鏈路的數字化升級，上半年數字化零售占比提升25.7%。

　　在研發、采購和制造等環節，公司推進用戶需求洞察、研發工程等能力建設；融合AI及OCR技術，搭建成本核算模型；通過制造環節“人/機/料/法/環”等生產要素的智能調度，提升定單執行準確度，實現了上半年國內市場單型號產出提升7%；零部件通用化率提升13%；生產效率提升8%。

　　高基數高增長，海爾智家以卓越的表現再次書寫了行業傳奇。在競爭激烈的市場環境中，海爾智家憑借創新的技術、優質的產品和貼心的服務，不斷突破自我，實現利潤增速再提速。未來，海爾智家將以更加昂揚的姿態引領行業發展，為用戶來創造高品質生活的新體驗。